原油涨价侵蚀石化行业利润
进料成本上升挤压芳烃利润
汽油需求走软也是欧洲芳烃价格下跌的因素之一，石脑油价格上涨几乎未能提振汽油混调利润。相反，石脑油价格强势导致芳烃生产商的利润受侵蚀，尤其是苯产品利润。
根据11月20日的普氏数据，石脑油/苯价差估报188美元/吨，是今年到目前为止的最低价差。（欧洲苯估价收报1025美元/吨，阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普到岸价，含保费）。相比之下，2007年8月13日该价差报333美元/吨，是今年以来的最高水平。
一家大型生产商称：“这是两难局面，一方面供需平衡，但另一方面进料成本上升。”
然而，一家欧洲交易商称，上述因素是否会影响石化厂产量尚言之过早。该交易商称：“亚洲一些生产商已开始下调开工率，但欧洲方面尚未出现这种迹象。石脑油/苯价差收窄的因素过于短期，生产商还不至于考虑下调开工率。虽然进料成本上升，但看来生产商不大可能纷考虑下调开工率或干脆关闭生产装置。”
情况相似的还有对位二甲苯市场，一方面上游进料价格上涨，刚好下游精对苯二甲酸（PTA）及聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET）市场需求不振，生产商受到这两方面压力。
一家大型生产商称：“这是两难局面，一方面供需平衡，另一方面进料成本上升。供需越趋紧，生产商必须开始在更多选择中作出决定。必须考虑利用异构体混合二甲苯生产对位二甲苯是否合理，或是利用混合二甲苯混调汽油。”
由于石脑油成本高持续压低生产利润，石化生产商考虑以替代进料营运裂化装置。生产商若能裂解液化石油气，面临的成本压力有所降低。交易消息人士称，生产商若不能切换进料，只有“按照基本需求采购”，亦即在需要时采购，从而维持经营。
石化裂化装置营运商考虑的液化石油气替代进料之一是丁烷。普氏数据显示，北海混合丁烷到岸价已创历史新高。11月20日收市涨至840-845美元/吨（到岸价，含保费）。
目前这些混合丁烷需求相当有限，原因是现货主要买家Petroplus旗下英国科里顿炼厂最近失火导致该公司暂时离开现货市场。火灾毁坏该炼厂的异构化装置。异构化装置是利用丁烷生产异丁烷的主要设施。
然而，11月头两周正丁烷需求上升，原因是石化生产商对正丁烷的买兴重现。消息人士称，1月20日石脑油/丁烷价差大幅下跌至5.50美元/吨低位，因此丁烷作为替代进料的吸引程度可能并没有那么高。
在丁二烯链（含4个碳原子）方面，以石脑油为基准计价的衍生品价格强势飙升，这是受到区内裂化装置检修导致开工率普遍下降的提振。
今年8月起粗四碳烃价格一直强势上涨，8-11月期间上涨近300美元/吨，11月9日涨至891.50美元/吨（西北欧到岸价，含保费）见顶，随后在11月16日回落至867.50美元/吨（到岸价，含保费）。1号抽余油价格同样飙升，8-11月期间攀升340美元/吨，11月9日涨至高位973.80美元/吨（西北欧到岸价，含保费），11月16日收报966美元/吨（到岸价，含保费）。这两个品种价格均以石脑油为基准，乘以直接系数进行估价。
丁二烯价格受到需求降低及市场流动性低等因素缓冲，但明年一季度合约价在12月期间开始磋商。
土耳其生产商Petkim消息人士评论称，在石脑油价格如此高的情况下，联合裂解粗四碳烃产品以生产丁二烯非常吸引。其他消息人士认为，联合裂解是极为“安全”的选择，但最近Petkim被吸引出口粗四碳烃，原因是比利时及德国裂化装置生产故障导致西北欧价格上涨。
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